日期：2016-7-15（原创文章,禁止转载）
钢铁行业:7月钢材出口略超预期 仍难抵内需疲弱
事件描写
7月钢材出口量806 万吨,环比6月的707万吨增长14.00%;同比增长56.50%,6 月同比增速33.65%。7 月钢材进口量122 万吨癫痫急救药物,环比6 月的114 万吨增长7.02%;同比增长3.39%,6 月同比增速为5.56%。7 月净出口量为685 万吨,环比6 月的593 万吨增长15.35%;同比增长72.29%,6 月同比增速为40.86%。
7 月矿石进口量为8252 万吨,同比增长12.82%,6 月同比增速为19.70%;7月矿石进口量环比增长10.66%,6 月环比增速为-3.63%。 事件评论
7 月钢材出口略超预期仍难抵内需疲弱:7 月钢材出口806 万吨,仅次于今年5 月807 万吨的单月出口量,同环比增速也处于近三年最高水平。不过,我们仍然难以对出口带动钢材需求增长抱有太高预期,由于当前我国钢材出口状态与05-07 年量价齐升的局面明显不同,钢材出口数量更多是在出口均价因内需不足而跌幅较大并带动国内外价格差扩大的情况下,相对被动增长,外需虽有一定恢复但贡献力度相对有限。低价竞争刺激出口,不仅是钢材出口才有的现象,煤炭、铜材、铝材、机电等出口亦出现出低价刺激出口状态,说明外需复苏程度有限,低价才是当前我国包括钢材在内的工业材出口的主要驱动因素哈尔滨癫痫病医院排名。
同时,我们也应当注意到,即使7 月钢材出口超预期,但国内现货钢价指数7月仍然弱势下跌1.02%,表明钢材出口高位增长难抵内需疲弱,某种角度上乃至可以将出口高增长归因于内需不足。而增量出口只能减缓目前的供需情势,对行业需求改良效应有限,行业供需改变更多还是需要庞大内需的贡献。
内外矿价差缩小,7 月矿石进口增速回落:在行业盈利延续好转带动钢厂生产恢复的情况下,7 月进口矿同比增速略有回落,一方面国产矿价迅速回落使得进口矿低价优势明显减弱,钢厂外矿配比略有回落;另外一方,国外矿山产能从2013 下半年开始逐渐释放,去年同期基数较高。环比方面,7 月矿石进口量环比增长10.66%,日均进口量环比增长7.09%,更多是季节性因素而至。在进口矿环比增长的情况下,港口库存有所下落,一方面是钢厂生产有所扩大加大补库力度,另一方面,受制进口矿融资收紧,港口库存或面临去库存压力。
虽然7 月钢材出口量同环比均增幅较大,但由于低价促销策略显示出口竞争剧烈,外需恢复力度有限,同时人民币近2 月已然开始升值叠加反倾销案例增多,不利于出口提升癫痫是否可以生育,因此,继续保持行业“中性”评级。
